Determinan Nilai Perusahaan di Indonesia:  Kajian Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan

Fadillah Rabbiatul Utami; Iwan  Kusmayadi

doi:10.29303/jseh.v10i1.493

Authors

Fadillah Rabbiatul Utami Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Mataram
Iwan Kusmayadi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Mataram

DOI:

https://doi.org/10.29303/jseh.v10i1.493

Keywords:

Value of the firm, Capital structure, Firm size, Profitability

Abstract

This empirical study is an explanatory-research that examines and discusses firm value and reveals the influencing factors, namely capital structure, firm size, and profitability. The research object is companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), using a sample of 17 companies in the food and beverage sub-sector through purposive sampling. The data for this study consist of annual financial report documentation sourced from secondary data that have been fully published from 2018 to 2022 on the official website of the Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id). Based on panel data regression analysis through model testing using Chow test and Hausman test, the most appropriate model used in this research is the Fixed Effect Model (FEM). This research proves that firm size and profitability variables have a significant influence on firm value, while the capital structure (DER) does not have a significant.

References

Agustiningsih, Wulandari, and N. D. S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. ” Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1433–1440.

Akhtar, P. M. H. (2006). The Determinants of Capital Structure: A Case from Pakistan Textile Sector (Spinning Units). International Conference on Business Management, 978–969.

Alamsyah, Reza Noor, A. L. 2019. “Pengaruh P. D. S. T. N. P. P. Y. T. D. B. E. I. (BEI). . B. S. R. 1(1): 593–99. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Size Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Borneo Student Research, 1(1), 593–599.

Annisa, R & Chabachib, M. (2017). Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) terhadap Price to Book Value (PBV) dengan Dividend Payout Ratio sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Management, 6(1), 1–15.

Brigham, Eugene, and J. F. H. (2016). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14.B). Salemba Empat.

Dewantari, Ni Luh Surpa, Wayan Cipta, and G. P. A. J. S. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages di BEI. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 74.

Harmono. (2014). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard ( (1 (cetakan). PT. Bumi Aksara.

Harris, M., & Raviv, A. (1991). The theory of capital structure. The Journal of Finance, 46(1), 297–355.

Hernita, T. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempenagruhi Nilai Perusahaan Maufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Journal Manajemen Bisnis, 22, 325–336.

Himawan, Hardika Mas, and W. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 25–27.

Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by profitability.

Irawati, Dian Melsa, Sri Hermuningsih, and A. M. (2021). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 813–827.

Irawati, Kadek Rizka, Gendro Wiyono, and P. P. S. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Dan Kosumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, 14(1), 148–152.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Kammagi, Novellita, and V. V. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(1), 41–55.

Krisnando, Krisnando, and R. N. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Firm Size Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02), 71–81.

Myers, S., and N. M. (1984). Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information those Investors do not have. Journal of Financial Economics, 13, 187–221.

Nadhilah, Farhana, Hidajat Sofyan Widjaja, and R. F. K. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(2), 174.

Niesh, A.J. & Velnampy, T. (2014). Firm Size and Profitability: A Study of Listed Manufacturing Firms IN Sri Lanka. International Journal of Business and Management, 9(4), 57–64.

Nurmatias, M. R. M. (2020). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Doktor Manajemen (JDM), 2(1), 165.

Rajan, R. G., & Zingales, L. (1995). What do we know about capital structure? Some evidence from international data. The Journal of Finance, 50(5), 1421–1460.

Riyanto, B. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE Universitas Gajah Mada.

Sunaryo, D. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaanpada Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013 -2018. Jurnal Ekonomi Vokasi, 3(1), 18–35.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Kanisius.

Titman, S., & Wessels, R. (1988). The determinants of capital structure choice. The Journal of Finance, 43(1), 1-19.

Wijayanto, A. (2010). Analisis Pengaruh ROA, EPS, Financial Leverage, Proceed terhadap Initial Return. Jurnal Dinamika Manajemen., 1(1), 68–78.

Zahra, Ramadhonah, Solikin Ikin, and S. M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82.